从以往经验(yan)来讲，三季(ji)度随着国内(nei)降雨量的逐渐减少，沥青刚性需求(qiu)将正式(shi)步入传统需求(qiu)旺(wang)季(ji)—需求(qiu)量增加、价格上涨(zhang)。但(dan)今年7、8月份，国内(nei)沥青市场再次上演了旺(wang)季(ji)不(bu)旺(wang)的一幕。
7月上(shang)旬，国际油(you)价自高位回落(luo)，沥青由成本端所支撑的上(shang)涨行情(qing)宣告(gao)结束。随着期现商获利平仓(cang)，低价(jia)货源快速充斥山东、河北甚(shen)至华东市场(chang)，叠加需求端(duan)仍未出(chu)现改善迹象，全(quan)国(guo)沥青均价(jia)正(zheng)式(shi)进(jin)入下行(xing)通道。
虽然原油宽(kuan)幅(fu)震荡、行情有所反复，期(qi)间也带动沥青(qing)(qing)价格(ge)出现短暂上(shang)涨(zhang)，但与原油行情相(xiang)比，三季(ji)度沥青(qing)(qing)价格(ge)难涨(zhang)易跌。尤(you)其是8月中(zhong)旬到现在(zai)，原油“七(qi)连跌”导致沥青(qing)(qing)现货(huo)价格(ge)持续跟跌，原油向上(shang)收复跌幅(fu)后，沥青(qing)(qing)现货(huo)却毫无波(bo)澜。
与上半(ban)年(nian)行情相比，市场预(yu)期(qi)（需求向好(hao)预(yu)期(qi)、成本(ben)(ben)走高预(yu)期(qi)、供应减少(shao)预(yu)期(qi)）逐渐被打掉，沥(li)青离现实（供应未减、原(yuan)油下降带动(dong)成本(ben)(ben)降低、需求不(bu)见改善）越来越近，下半(ban)年(nian)，推动(dong)沥(li)青行情的(de)主要因素显然已(yi)经从原(yuan)油转移到沥(li)青供需基本(ben)(ben)面。
但是，沥青装置开工率在7月(yue)中旬降(jiang)至(zhi)低(di)位后(hou)，已(yi)快速反弹(dan)至(zhi)二(er)季度(du)平(ping)均水平(ping)，虽然7月(yue)份主力炼厂(chang)有意通(tong)过(guo)降(jiang)低(di)沥青生(sheng)产(chan)负荷来缓解炼厂(chang)出货压力，但沥青库存整体仍(reng)未出现明显的去(qu)化，这(zhei)足以表明沥青需(xu)求面(mian)的真实(shi)情况。
9月(yue)份沥(li)青(qing)(qing)市场(chang)将(jiang)(jiang)进入关键(jian)期，仍需(xu)(xu)重(zhong)点(dian)留(liu)意需(xu)(xu)求端的(de)(de)改(gai)善情况(kuang)。虽然在当前(qian)市场(chang)环(huan)境下(xia)，沥(li)青(qing)(qing)供(gong)应端或许有(you)(you)减产(chan)的(de)(de)预期，但(dan)沥(li)青(qing)(qing)需(xu)(xu)求能否带动炼厂库存、社会库存出现有(you)(you)效的(de)(de)去化，这将(jiang)(jiang)是市场(chang)的(de)(de)重(zhong)点(dian)。卓创资讯预计，9月(yue)份国际油价有(you)(you)望在65-70美元(yuan)/桶区(qu)间震荡，沥(li)青(qing)(qing)现货价格也(ye)有(you)(you)望呈现震荡行情，但(dan)波动幅(fu)度或缩窄到50-80元(yuan)/吨，年内高点(dian)大(da)概(gai)率已过。（沥(li)青(qing)(qing)在线）
